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子良论金:告别2017展望2018,黄金原油解析

2017年12月31日 01时39分 来源:老钱庄财经
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子良论金:告别2017展望2018,黄金原油解析

2017立刻就要过去,2018也已经在和我们招手了,回首往事,却发现,自己未曾改动,人生的奔驰,不在于瞬间的迸发,而是取决于途中的坚持,纵有千百个理由抛弃,也要找一个理由坚持下去,能鼓励你、温暖你、感动你的,不是励志语录心灵鸡汤,而是身边比我们优秀的人比我们还尽力。对于在拼搏路上的朋友,笔者有句话与众人共勉,我想这也是我们奋斗拼搏的源泉。我们的努力,将决定孩子坐在哪里,我们的拼搏,将决定爸爸妈妈晚年的日子。很多时候,站在人生的十字路口,行情的十字路口,我们只能选择一条路,这条路一定是经过我们深思熟虑、利弊权衡之后的决定,但是,当我们踏上这条路之后,遇到的每一次荆棘,都会让我们滋生一个念头:“当初,如果选择了另一条路,多好!”可是,答案真的就一定是“好”吗?未必!如果当初你选择了另外一条路,一样也会遇到其他的挫折,而在挫折面前,你又会发出一模一样的感叹,人生、投资没有回头路,更没有后悔药,荆棘和挫折面前,后悔、悲观、抱怨、假如当初等等都无济于事,这些情绪只会让你的心态和处境更加的糟糕,别忘了,你当初的选择就是最好的选择,不要忘了你的初心!人生也好,投资也罢,可以荆棘满地,可以优化重启,但不能忘初心。既然选择了投资这条路,便只顾风雨兼程。煽情的话不再多说,回到我们的行情。12月份最后半个月多头给市场送来了大礼包,12日黄金于1236止跌,之后美联储确认加息;黄金迎来大涨,至昨日最高上涨至1307一线!短短的13个交易日,黄金多头上涨70余美金;周线方面,以大阳线收官1300之上。月线收取一根带有近40美金下影线的中阳线。年线方面,年初1151开盘,最低1145,年中最高1357,昨日收盘1302,年度涨幅13.11%;年线收取两连阳,并且创出2011年1920见顶后6年来最大年度涨幅。对于黄金来说,地缘政治对黄金价格的影响举足轻重,然后美国货币政策是重头戏。2008年由美国房地产风暴引起的次债危机波及全球,金融市场首当其冲;首先,中国政府推出4万亿救市政策,世界主要经济体也相继推出救市计划。11月25日美联储首次公布将购买机构债和MBS,标志着首轮量化宽松政策的开始。其实,量化宽松就是美联储印美元以购买不良资产,向市场注入资金,向市场放水,无疑将引发通货膨胀。我们知道,美元指数作为世界官方最主要的储备货币以及世界流通、结算货币;美国通过货币政策,利用美元在国际的流通主体将危机转嫁其他及经济体。显然,世界各经济体为冲抵美元热钱的冲击也将被动放宽本国货币政策,降息降准或开动印钞机。2010/2011年中国通货膨胀率曾一度高达6%之多。与此同时,受美国次债危机影响,欧洲主权债务危机爆发;以希腊为导火索,西班牙、爱尔兰、葡萄牙和意大利等国相继陷入危机;并且希腊、西班牙等相继被国际评级机构标普与穆迪下调主权信用评级。美国推出第一轮量化宽松、中国4万亿救市计划、欧洲主权债务危机等重大消息全面抛向市场;全球市场通胀高企,国际油价于33美元/桶迎来牛市。原油作为工业的血液,油价的上涨进一步推动物价上涨。作为避险资产的贵金属黄金和白银迎来牛市,自第一轮量化宽松退出至2010年4月28日结束,黄金从800美元/盎司,最高上涨1250美元/盎司。同一时期,美元指数则于90.0—70.0过山车行情。饮鸩止渴也好,确实是收效显著也罢;第一轮量化宽松结束不久,于2010年11月4日,美联储宣布,启动第二轮量化宽松计划:计划在2011年第二季度以前进一步收购6000亿美元的较长期美国国债。与第一轮量化宽松不同,第一轮是收购不良资产,第二轮则是购买债券;但最终的目的或者说对市场的影响却殊途同归:向市场注入流动性。随着美联储量化宽松的不断推进,欧洲主权债务危机也不断加深,全球通胀也在进一步推高。与此同时,2011年初叙利亚内战爆发,朝韩危机冲突升级,天安舰事件,炮击事件冲击着人们的眼球;2月16日利比亚爆发战争,持续近一年,最终卡扎菲及其接班人穆塔希姆被杀身亡。整个年度在美国第二轮量化宽松、欧债危机、朝韩冲突升级、叙利亚内战以及利比亚战争等事件轮番影响下黄金不断突破历史新高,最终创出了1920历史最高纪录;白银也迎来大涨,年内最高大涨至50.0关口。具体来看,白银先于黄金创出新高,白银2011年4月最后一天最高至49.77美元/盎司;5.1国际劳动节期间,美国宣布本拉登被击毙,白银迎来暴跌。黄金也迎来下挫,于1574最低下跌1462位置;之后多头受量化宽松、欧债危机、叙利亚利比亚以及朝韩危机等多重消息影响继续大涨,最终于9月份创出1920历史高点。要多疯狂就有多疯狂,怎么说来着:上天要让其灭亡,必先让其疯狂。人性是贪婪的,贪婪到无法想象;著名物理学家牛顿在炒股巨亏后曾说:“我可以计算天体的运行轨迹,我却不可以计算人性的疯狂”。白银已经提前终结了涨势,黄金也在创出1920历史高位之后迎来了大幅度下挫,最低至1545一线,9月份月线收出一根大阴线。同期原油价格也由80美元/桶最高上涨114后回落,整个一过山车走势。我们之所以说美联储量化宽松是饮鸩止渴,并不是说政策本身,而是说对金融市场的影响!2010QE2宽松计划于2011年6月结束,在结束后不久的9月14日,联邦公开市场委员会(FOMC)宣布,0-0.25%超低利率的维持期限将延长到2015年中,将从15日开始推出进一步量化宽松政策(QE3),每月采购400亿美元的抵押贷款支持证券(MBS),现有扭曲操作(OT)等维持不变。2012年12月13日凌晨,美联储宣布推出第四轮量化宽松QE4:每月采购450亿美元国债,替代扭曲操作,加上QE3每月400亿美元的的宽松额度,联储每月资产采购额达到850亿美元。除了量化宽松的猛药之外,美联储保持了零利率的政策,把利率保持在0到0.25%的极低水平。不过,在第三轮以及第四轮量化宽松正常推出之后,似乎市场并不买账。黄金维持1800—1530大区间震荡,白银则于37—26大区间震荡;同期美元指数于85—74之间大震荡运行,原油于85—114区间震荡运行。随着量化宽松的推进,市场担忧也与日俱增,分析师以及机构开始考虑美联储政策所带来的后遗症以及如何退出量化宽容事宜!受量化宽松退出预期等空头情绪影响,最终于2013年4月12日黄金击破1530所谓的“铁三底”支撑,当日下挫最低至1477一线;次日再次暴跌,最低逼近1300关口,日线收取两根巨阴线,一根近100美金,一根125美金实体阴线。白银则直接下破26.0三底支撑,连续两天暴跌最低至22.60一线;两个交易日跌幅10余美金,历史绝无仅有。

同年也就是2013年9月,美国联邦储备委员会宣布,将维持现行的宽松货币政策不变,暂时不削减第三轮量化宽松货币政策(QE3)规模;消息虽推动金银多头进一步上涨,但在跌破“铁三底”之后,黄金白银再没有能够回到三底位置,之后便是长达3年之久的漫漫熊市。白银于2015年12月14日最低至13.60;黄金于12月4日创出1046美元/盎司低位!同期,美元指数于80.0震荡运行后企稳上涨,2015年年底最高至100.0关口;而原油则2014年6月中旬创出108美元/桶高位后一路下滑,连续下跌18个交易月之久,最终于2016年1月份创出2003年以来历史低位26.05价格。接下来便是美联储退出量化宽松以及启动加息了,因时间和篇幅有限,我们以黄金分析为主,其他产品文末简短分析。对于美联储加息以及美联储第三次和第四量化宽松,我们具有前瞻性的观点:第三次和第四次量化宽松的推出,非但没有推动黄金和白银上涨,反而成了压倒多头的最后一根稻草;因为市场知道,美联储不可能也不能一直保持宽松的货币政策,这将给经济带来巨大的隐患,宽松政策推出是迟早的。所以,第三次以及第四次量化宽松后黄金不涨反跌,并且击破了1530“铁三底”支撑,开启了慢慢熊市。在2014年10月30日美联储宣布量化宽松退出后,加息也必将提上日程,跌无可跌的黄金;买消息卖事实,靴子落地了,美联储加息只有上涨了!所以,在加息预期影响下黄金一般走跌势,而在确认加息之后黄金却走多头。这就是我们预期之中的事情,美联储2015年12月17日首次加息后历次加息黄金走势表现:

1、2015年12月17日美联储第一次加息,加息前受加息预期影响,市场空头氛围浓重,黄金最低下跌1046!加息确认之后,黄金1046见底,我们当时指出黄金历史性底部来临,最后黄金大涨至1378美元位置,大涨330余美金!

2、2016年12月15日美联储第二次加息,加息前受加息预期影响黄金于1330点上方大跌200余美金,最低至1125一线。加息确认之后,黄金多头迎来暴涨,最高冲击1270区域,大涨将近150美金!3、2017年3月16日美联储第三次加息,加息前受加息预期影响,黄金于1270下方走跌,最低跌至1195区域;后美联储确认加息后,黄金迎来上涨,虽然曲折,但最高大涨冲击1300关口,涨幅接近110美金!4、2017年6月15日美联储第四次加息,加息前受加息预期影响黄金受压1300关口,日线形成1296双顶下跌,加息确认后黄金冲高回落最低1205区域迎来底部,最高上涨1356区域,涨幅达150余美金!5、2017年1月14日美联储宣布第五次加息,同样加息前黄金最高上冲1299受加息预期影响,一路大跌至1236一线;在加息确认之后,黄金开启多头走势。在文章开头我们阐述了,短短的13个交易日,黄金向上连续突破了1260-4、1280以及1299/1300多重压力,最高冲击1307一线上涨70余美金!当前多头趋势依旧,并且1300已经突破,还将会继续上涨。回顾近几年走势,黄金从1000美元下方到2011年最高1920美元;之后震荡两个交易年,于2013年4月份向下跌破1530三底支撑迎来漫长的熊市。再到2015年底2016年初黄金于1046见底上涨,2016年经历英国“脱欧”、美国总统“乌龙”,黄金创出1375高点后年底再1125一线。2017年初多头再次企稳上涨,多空双方于1200-1300大区间长时间激情震荡;再到突破1300创出1357高点后义无反顾的回落以及美联储第五次加息之后的上涨重回1300。可谓看尽黄金多头的趾高气昂走势,也亲眼目睹了空头一日千里的荡气回肠;我们信念坚定,有始有终也收获满满。

对于接下来,也就是2018年,我们对黄金抱有很大的希望!特朗普就任美国总统之后,商人思维妄想美国再次强大;当今世界已经今非昔比,记得小时候脑海里美国是超级大国。当时的世界是一超多强,而我们的祖国不在强者之列;有专家学者预言,21世纪是中国的世纪,我们有5000年的中华文明,世界绝无仅有,人类宝贵的遗产。一超多强已经悄然改变,我们不但跻身强者之列,并且已经和美国一样成为超级大国。虽然我们依然没有办法与之匹敌,但是距离每天都在拉近;从积弱多贫到逐步富强需要一个过程,我们能够做到赶上并且超越。经济总量在接近,更重要的是质量和人均也要缩小距离乃至追上;在国际上影响力也逐步增强!说这么多,我们不是在标榜我们的祖国有多么强大,强大也不是我们说了算。通过对比,我们是告诉大家美国影响力在下降,这本身对于黄金来说就是一种利好。因为,美国影响力下降会反映到美元指数上,进而影响全球金融市场;2017年美元指数之所以弱势,特朗普总统几番折腾“功不可没”。所以对于2018年诸多美联储政策风险我们需要反其道而行之,比如历次的加息!对于美联储方面,我们需要关注的是缩表以及加息,市场预计美联储2018年将加息3次。历史会重演,行情走势也会复制,尤其是金融市场,回顾5次加息均可以验证!所以,2018年一样,加息一样是我们买入黄金的时机,追高是不可取,但跌下来绝对是买入的时机!国际局势上,中东一直是焦点,暂时和平难得,一旦有新的冲突,将会牵动市场的神经;朝鲜半岛危机仍没有解决,并且随时都有失控的危险;世界经济局势来看,当前仍然没有从2008年经济危机中恢复过来,以美国为首的发达国家利己主义盛行。尤其是美国,特朗普总统上台以来,商人玩政治,多次玩火,并退出多数不利于美国的国际组织,实在是打脸。诸多的不确定性都将推高黄金,1920已经是历史了,但还会再见,不过需要时间。

从盘面来看,黄金年线收涨13%之多,且最后一根月线收取一根锤子线,收盘价几乎就是最高点。对于1046这个位置,之前文章当中我们已经指出,我们看好这里是1920下跌以来的最低点,也就是熊市结束的位置,历史大底。那么,我们自不必考虑!中期来看,月线收取一根锤子线,多头强势;2018年初将延续多头,年内上涨并突破1357悬念不大。对于终极目标我们看好突破1375冲击一次1400上方;至于哪里,有两个位置可以参考,第一1430-40区域,这里是1530破位下跌1180后反弹的高点。第二个位置则是1500—30区域,很好理解,这里是前期三底,跌破后开启的熊市。看好上涨触及两个位置之中的一个或者两个,1430-1440概率很大,并且也具有突破的可能;但对于1500—30能触及已经很不容易,至于突破,那么不考虑,因为大牛市还不到,也不具备大牛市条件,当前行情依然震荡筑底的节奏!下方的话,我们需要关注的重点位置就是1240区域了,从两次加息可以看到,黄金高点在逐步抬高;或者说不会太低,所以1240/36这里是2018年的重点位置,回撤也不宜跌破!一旦跌破,那么1200必将会被考验,并且有深度回撤2017年低点1150区域的可能!整体我们看好2018年黄金的多头走势!回撤就是买入的机会,小跌小买,大跌大买,暴跌就是抄大底的时机;但是有一点,不追涨!本周周线收取大阳线,周线三连阳,多头短期站上1300;对于1299/1300的突破,黄金多头打开新一轮上涨,下周还将继续冲高,但需要谨防冲高回落!作为工业的血液——原油,近两年有些弱势!2016年曾创出26.0低位,这个位置是2003年以来10余年最低点;主要是受新能源革命、页岩气以及美国为首的北约集团封锁能源大国俄罗斯导致的。石油作为俄罗斯的经济命脉,打压俄罗斯最有效的方法是打压石油价格,使得其经济下滑或者陷入危机;这一点美国和其盟友做到了,原油价格于100美元/桶上方最低跌至26,最大跌幅70%上下,俄罗斯经济陷入衰退,卢布曾出现贬值60%的走势!中国是能源进口大国,随着市场需求以及对定价权的追求,中国推出石油期货势在必行;据最新消息,2018年1月18日将会上线原油期货,届时世界原油市场将会被改写仅有美原油以及布伦特原油报价的历史,人民币原油横空出世!对原油市场的影响,毋庸置疑,也必将带来较大的成交量,加大原油价格的波动频率!年内原油主要受OPEC减产协议左右,对于原油构成支撑;今年原油始终运行于40.0之上,并且于11月份向上突破了压制多头长达18个交易月之久的55.0区域。向上突破后进一步打开原油上涨空间,就幅度上而言,上涨不明显,当前最高60.50一线;本月月线以小阳线收盘,月线已经4连阳,多头强势。如基本面没有较大改变,原油多头有望继续上涨;年内关注62.50-63.0区域压力,突破多头还将延续,看涨冲击70.0一线;极限上方看涨75.0—80.0区域,这里是月线级别强压力。

支撑很简单,26.0已经是中长线支撑,对于26.0我们知道很难再到也基本不存在到的可能了。很多时候机会一旦错过就不会再有,原油26.0就是这样。即便新能源革命成功,但原油依然无法取代;我们穿的衣服,很多化学制品,工业用油等还没有替代品。所以,原油熊市即便已经终结了;2016年大跌26.0是经济、政治、技术面等多重因素导致,这种多因素共振的局面很难再有!那么,其次是40.0区域,今年低点,来年有回落的可能;不过在当前多头强势格局下,年内回撤20美金也是有难度的,除非OPEC达成的协议撕毁等重大利空事件爆出,否则没有可能!那么,我们需要关注两点,1是55.0区域,这里年内我们提及了多次;上述也说了压制多头已久,突破后构成强支撑,2018年我们关注的重点。还有回撤可能,回撤看企稳后再次向上;意外下破的话,进一步看回撤50.0区域,60.0—40.0一半位置,势必会二次走高!所以,对于2018年,我们对原油多头抱有希望,但需要结合基本面;短期看涨62.50-63.0,向上突破并站稳则年内有望冲击70.0甚至75.0-80.0区域;对于空头,如多头上涨不力,看回撤,下方55.0以及50.0区域是两个比较不错的位置!最后,祝大家2018年元旦节快乐!2018年投资之路顺顺利利!文/子良论金

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